岁末年初，企业常有大动作。
企查查显示，12月6日，小米科技（武汉）有限公司发生工商变更，法定代表人由雷军变更为曾学忠，同时雷军退出执行董事兼总经理职位。

实际上，近日来，雷军已接连退出小米多家关联公司，包括广州小米通讯技术有限公司、广东小米科技有限责任公司等。目前雷军共关联95家公司。

临近一年节点，不禁让人浮想，雷军是否在酝酿大动作、有啥大招？

疑问，并不突兀。看看低迷市值，小米集团的确需要些改变。

截至12月13日，小米集团收盘价19．24港元／股，逼近17港元／股的发行价。较35．2号站官网9港元／股的年内高点缩水40％，市值缩水三千亿港元。较开年的33．2港元，也下跌三成。

是因为业绩么？乍看并不差：今年前三季营收2427．34亿元、经调整净利175．66亿元，同比分别增长38．4％和79．2％。其中，经调整净利润已超2020年全年。

是因缺概念、成长故事？其新能源造车，正如火如荼。

那么，为啥不被资本市场待见？

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营利双降、跌出前三

“三年之约”有多远？

不可否认，为提振信心，小米进行了诸多努力。

三季报披露，2021年3月至10月已合计耗资约80．41亿港元进行回购。2号站官网三季报披露后，公司又接连回购超360万股。

说千道万，不如白银一片。然如此诚意，市场仍未激起多少水花。

独立行业分析师李晨表示，市场或在“杀估值”。无论当下业绩，还是企图要讲的故事，二级市场都不太愿意给小米更高溢价。“聚焦主业，小米低毛利的老问题没得到更显著解决，手机业务的市场位次也滑落了。”

的确，小米集团三季报有喜有忧，“失色”部分亦扎眼。

今年第三季，营收、净利环比二季度均明显下降：前者下降11．1％，后者下降17．8％。