蔚来香港上市不融资，李斌为何会如此着急？
香港融资，蔚来至少要等6个月
蔚来终于要在香港二次上市了。
有关蔚来异地上市的消息传了许久，有消息称，2021年3月，蔚来汽车就通过“秘密方式”向港交所提交二次上市申请，时间要早于小鹏汽车。
然而，2021年7月，后交表的小鹏汽车在香港上市，融资140亿港元；二号站注册接着，理想汽车8月也成功在香港上市，融资118亿港元，只有蔚来，还在等待港交所的“绿灯”。蔚来等了一年，才得到港交所的上市许可，这或许与用户信托问题多少有点关系。2021年9月，蔚来收到港交所问询，其中就包括蔚来设立的用户信托这一问题。
2019年1月，蔚来创始人李斌拿出自己所持股份的三分之一，即5000万股蔚来股票成立蔚来用户信托。李斌拥有投票权，蔚来用户则享受收益方面的有关权利。当时有人指出，“用户信托持股，是否卖出，何时卖出，卖出多少，它对于李斌的投票权的影响又是什么，这些问题港交所认为都必须理清楚。”这项看起来利好车主的政策，或许是导致蔚来迟迟不能在香港上市的原因之一。看着自己的两个主要竞争对手都在香港上市融资，蔚来很难不着急。
蔚来这次上市是以“介绍形式”登陆港交所，与发售新股融资上市相比，介绍方式上市所需要的时间相对较短，但上市之初不会发售新股，也不会在市场上获得融资。对于为何选择“介绍形式”，蔚来表示，“这是为公司投资者提供备选的交易地点，缓释地缘政治风险，扩大投资者群体，在这些上市目的仍然可以达到的同时，二号站注册不稀释现有股东的利益。”但依照过往的例子，日后“稀释现有股东利益”发生的概率很高，因为介绍上市6个月后，公司便可根据市场情况及自身需求进行公开融资。
与蔚来情况相近的例子是碧桂园服务，2018年6月，碧桂园服务通过介绍形式在香港上市，当初也没有得到融资。半年窗口期过后，2019年1月，碧桂园服务便以配股方式募集了19亿港元。2019年到2021年这3年间，碧桂园服务以配股或发售可转债的形式累计向市场募集了290亿港元。有碧桂园服务的例子在前，在半年之后的某个时间点，蔚来将有可能向市场融资以补充流动资金。
